Danske Bank, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) para politikasına ilişkin tahminini değiştirerek, ECB’nin 2024 yılında daha önce öngörülen üç kez yerine sadece iki kez faiz indirimi yapmasını bekliyor. Benzer şekilde Barclays de Temmuz ayında bir faiz indirimi öngörüsünden vazgeçti.
Piyasadaki yatırımcılar şu anda Aralık ayı sonuna kadar toplamda yaklaşık 60 baz puanlık bir faiz indirimi bekliyor ki bu da ECB’nin gösterge faiz oranını yaklaşık %3,4’e çekecek. ECB’ye ilişkin görüşleriyle tanınan Danske Bank’ın baş analisti, Haziran ayında “siyasi bir indirim” beklendiğini ancak Eylül ayında bir değişiklik olmayacağını belirtti.
“ECB faiz patikamızı 12 aydan uzun bir süredir ilk kez revize ettik ve şimdi ECB’nin bu yıl iki faiz indirimi (Haziran ve Aralık) ve gelecek yıl üç indirim yapmasını bekliyoruz. Bu da mevduat faizini 2025 yılı sonunda %2,75 seviyesine getirecektir.” Bu, Danske Bank’ın bir yılı aşkın süredir tahminlerinde yaptığı ilk değişiklik oldu.
Analist ayrıca ECB’nin Haziran ayından sonra da toplantı toplantı ve ekonomik verilere dayalı karar alma yöntemine devam edeceğini belirtti. Haziran ayı personel projeksiyonunun muhtemelen mevcut ekonomik ve para politikası söyleminin devamına işaret edeceğini ve faiz indiriminin muhtemelen bir önceki yılın Eylül ayındaki “sigorta artışının” tersine çevrilmesi olarak sunulacağını tahmin ediyor.
Daha önce piyasalar 2024 yılı için en az beş faiz indirimi öngörüyordu, ancak enflasyondaki son değişimler ve önemli ücret anlaşmaları yatırımcıların bu beklentilerini değiştirmelerine neden oldu.
Barclays analistleri de, enflasyonu çevreleyen “yüksek belirsizlik” ve ekonomik faaliyette beklenenden daha hızlı bir toparlanmadan etkilenerek ECB tahminlerini güncelledi. ECB’nin yeni ekonomik projeksiyonlar yayınlamadığı Temmuz ayında artık bir indirim öngörmüyorlar. Tahmin edilen her toplantıda (Haziran, Eylül, Aralık) 25 baz puanlık indirim öngörmeye devam ediyorlar.
Enflasyon yavaşlama sinyalleri verirken, Avro Bölgesi genelinde güçlenen ekonomik büyüme ECB’nin faizleri düşürme kabiliyetini kısıtlayabilir.
Tahvil piyasasında, faiz oranı beklentilerine oldukça duyarlı olan iki yıllık Alman tahvil getirileri, yıl başından bu yana yaklaşık %70’lik bir artışın ardından %3’ün üzerinde altı ayın en yüksek seviyelerinde işlem görüyor.
Tahminlerindeki değişikliklere rağmen Barclays, ECB’nin faiz indirim döngüsü boyunca toplam 150 baz puanlık faiz indirimi bekliyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
